APLICAÇÃO PRÁTICA DO ÍNDICE DE SHARPE NA DETERMINAÇÃO DE UM PORTFÓLIO ÓTIMO DE ATIVOS

Resumo

Este artigo tem como objetivo demonstrar a aplicação prática do Índice de Sharpe como ferramenta de apoio à decisão na determinação de ativos mais adequados para compor um portfólio de investimentos. O estudo foi realizado a partir da simulação de uma carteira hipotética de investimentos, composta por ações negociáveis na BM&FBovespa (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros). Os resultados mostram que o Índice de Sharpe (IS) é uma ferramenta útil na formação da carteira, a qual deve incluir os ativos que possuem maiores IS, ou seja, fornecem maiores retornos em relação ao risco. Porém, ao incluir novos ativos na carteira primária, o IS possui limitações para tomada de decisão do investidor, pois não considera informações sobre correlação entre os ativos e a proporção de cada um dentro do portfólio, o que pode elevar o risco total da carteira e comprometer o seu retorno.