APLICAÇÃO PRÁTICA DO ÍNDICE DE SHARPE NA DETERMINAÇÃO DE UM PORTFÓLIO ÓTIMO DE ATIVOS

Breno Augusto de Oliveira Silva, Sérgio Guimarães Nogueira, Kárem Cristina de Sousa Ribeiro

Resumo


Este artigo tem como objetivo demonstrar a aplicação prática do Índice de Sharpe como ferramenta de apoio à decisão na determinação de ativos mais adequados para compor um portfólio de investimentos. O estudo foi realizado a partir da simulação de uma carteira hipotética de investimentos, composta por ações negociáveis na BM&FBovespa (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros). Os resultados mostram que o Índice de Sharpe (IS) é uma ferramenta útil na formação da carteira, a qual deve incluir os ativos que possuem maiores IS, ou seja, fornecem maiores retornos em relação ao risco. Porém, ao incluir novos ativos na carteira primária, o IS possui limitações para tomada de decisão do investidor, pois não considera informações sobre correlação entre os ativos e a proporção de cada um dentro do portfólio, o que pode elevar o risco total da carteira e comprometer o seu retorno.

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