PERFORMANCE DAS MELHORES PRÁTICAS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA NO BRASIL: UM ESTUDO DE CARTEIRAS

Resumo

Resumo  Este trabalho tem por objetivo analisar se empresas que adotam práticas de governança corporativa superiores apresentam melhor performance do que aquelas que não as adotam. Para tanto, desenvolveu-se um estudo em que foram formados dois tipos de carteiras com três estratégias de diversificação diferentes. Nesse sentido, por meio do método de reamostragem bootstrap comparam-se as médias das carteiras em relação: a) ao retorno real mensal; b) medidas de risco – desviopadrão, coeficiente de variação, semivariância e coeficiente beta e c) medidas de retorno ajustado ao risco – Índice de Sharpe (IS), Índice de Treynor (T), Índice M2, Alfa de Jensen (α) e Índice de Sortino (S). De uma forma geral, conclui-se que, apesar de não haver diferenças estatísticas, as carteiras de ações de empresas com melhores práticas de governança corporativa mostram indícios, pelo menos no período em análise, de melhor performance do que as carteiras de ações de empresas que não adotam práticas de governança corporativa diferenciadas